Neue VIX Position eröffnet: Warum ich mein Depot jetzt gezielt absichere

Die Stimmung an den Märkten wirkt nach außen hin oft stabil, doch unter der Oberfläche nehmen die Risiken spürbar zu. Wenn die Unsicherheit steigt und das Verlustrisiko bei bestehenden Aktienpositionen zunimmt, gibt es für Investoren zwei Möglichkeiten: Entspricht man dem Impuls, gute Unternehmen voreilig zu verkaufen – oder schützt man sein Depot strategisch?

Ich habe mich für den zweiten Weg entschieden und eine neue Position im Volatilitätsindex (VIX) eröffnet.

Die Marktlogik hinter dem Trade

Der VIX misst die erwartete Schwankungsintensität am US-Aktienmarkt (S&P 500) und wird oft als „Angstbarometer“ der Börse bezeichnet. In ruhigen Marktphasen notiert der Index auf niedrigen Niveaus. Sobald es jedoch zu unerwarteten Hiobsbotschaften, geopolitischen Spannungen oder Korrekturen kommt, schlägt der VIX blitzartig nach oben aus.

Der VIX wird aus den aktuellen Preisen von Put- und Call-Optionen auf den S&P 500 berechnet (vor allem aus dem Geld liegende Optionen mit 23–37 Tagen Restlaufzeit).

• Put-Optionen (Fallschirme): Wer Puts kauft, wettet auf fallende Kurse oder sichert sein Depot gegen Kursverluste ab.
• Call-Optionen (Raketentreibstoff): Wer Calls kauft, wettet auf stark steigende Kurse.

Derzeitige Situation: Praktisch niemand wettet auf fallende Kurse.

Steigt die Nachfrage nach Absicherung (vor allem Puts), steigen die Optionsprämien – und damit auch der VIX. Ein hoher VIX zeigt also erhöhtes Absicherungsbedürfnis und Unsicherheit. Ein niedriger VIX (z. B. unter 17) signalisiert eher Ruhe und günstigere Einstiegschancen in Volatilitätspositionen.

Diese Asymmetrie mache ich mir mit dem neuen Trade zunutze:

• Kurzzeitiger Schutz des Kernportfolios: Statt hervorragend aufgestellte Qualitätsaktien zu verkaufen und dadurch Steuerereignisse oder den Verlust von Dividendenansprüchen auszulösen, dient die VIX-Position als Puffer.
• Gegenläufige Rendite: Erleidet der breite Markt einen Rücksetzer, steigt der Wert der VIX-Position in der Regel steil an. Die Gewinne aus dem VIX können die Buchverluste im restlichen Portfolio abfedern.
• Handlungsfähigkeit bewahren: Ein funktionierender Hedge sorgt für mentale Gelassenheit in turbulenten Phasen und liefert im Ernstfall die nötige Liquidität, um bei gedrückten Kursen wieder gezielt nachzukaufen.

Risikomanagement statt blinder Spekulation

In dieser Phase habe ich wieder eine Position mit einem VIX-Zertifikat mit der ISIN DE000FC81AA0 aufgebaut. Das letzte Zertifikat hatte ich vor 2 Wochen ohne erwähnenswerten Gewinn wieder abgestoßen, nachdem es von -51% auf +3% gestiegen ist. Obwohl der VIX auf weit über 20 angestiegen ist, war die Haltedauer zu lange und KEIN Gewinn mehr möglich. Das Zertifikat war zwischenzeitlich auf ca. 15% bis 20% im Gewinn. Mein Fehler war, dass ich mit MEHR Volatilität gerechnet habe und zu GIERIG war. Ein früherer Verkauf mit weniger anvisierten Gewinn wäre richtiger gewesen.

Neuausrichtung meiner Handelsstrategie: Für gewöhnlich läuft der VIX Futures regelmäßig über die 20. Ich habe das Ganze auf mein Zertifikat umgerechnet und komme auf einen Zertifikatspreis von 0,94. Somit setze ich mein Verkaufslimit lauf 0,89. Ein Gewinn von ca. 30% sollte dieses Mal ausreichend sein.

Der Plan ist, den nächsten Volatilitätsanstieg auf Grund der geopolischen Lage, den Effekten von El Ninjo und einer erwarteten höheren Inflation im Herbst abzufangen. KEIN NACHKAUF bei diesem Zertifikat. Sollte ich Appetit auf mehr VIX-Zertifikate bekommen, wird immer das Zertifikat mit dem geringsten Hebel gekauft.

FC81AA mit 2,1x Hebel

Aktuelle Situation:

• VIX Futures aktuell: 16,83
• Zertifikat Kurs: 0,67 €
• Hebel: 2,1x

Berechnung bei VIX Futures = 20:

Prozentuale VIX-Änderung:

(20 - 16,83) / 16,83 = +18,84%

Mit 2,1x Hebel:

Zertifikatskurs-Änderung = 18,84% × 2,1 = +39,56%

Neuer Kurs = 0,67 € × (1 + 0,3956)
           = 0,67 € × 1,3956
           = 0,935 €

Ergebnis: Bei VIX Futures = 20 kostet das Zertifikat ~0,94 €

Revidierte Szenario-Tabelle:

VIX Futures	Änderung	Zertifikat-Änderung (2,1x)	Zertifikat-Kurs
15	-10,88%	-22,85%	0,517 €
16,83 (aktuell)	0%	0%	0,670 €
20	+18,84%	+39,56%	~0,94 €
25	+48,54%	+101,93%	1,35 €

Achtung: Bei diesem Produkt mit Contango-Kosten verliert man täglich durchschnittlich 0,5-1% durch die Rollover-Kosten, auch wenn der VIX nicht steigt. Somit ist es KEINE langfristige Position und ich SPEKULIERE ausschließlich auf mehr Volatilität. Ein Minus von 50% und mehr muss man bei einem derartigen Produkt aushalten können, wenn man der Überzeugung ist, dass wieder mehr Volatilität in den Markt kommt. Zu den Kursschwankungen kommen die Rollover-Kosten hinzu. Nach SPÄTESTENS EIN bis ZWEI Monaten sollte man draußen sein. Der nächste Anstieg de Volatilität kommt bestimmt. Die Frage ist nur wann.
Zieht das Limit beim nächsten Volatilitätsanstieg nicht, wird HÄNDISCH die Position zu 100% verkauft – egal wo sie steht.