Aufstockung bei Hecla Mining
Hecla Mining ist der größte Primärsilberproduzent der USA. Das Unternehmen betreibt die Minen Greens Creek (Alaska), Lucky Friday (Idaho) und Keno Hill (Yukon/Kanada).
Operativer Hebel Aufgrund hoher Fixkosten wirken sich Veränderungen des Silberpreises überproportional auf den Free Cashflow aus. Bei steigenden Preisen fließt der Großteil der zusätzlichen Erlöse direkt in den Gewinn. Ich habe die bestehende Position um ca. 10 % aufgestockt, um den durchschnittlichen Einstandskurs zu senken.
Geopolitische Vorteile Alle wesentlichen Produktionsstätten liegen in stabilen Jurisdiktionen (USA und Kanada). Im Gegensatz zu vielen Wettbewerbern in Lateinamerika oder Afrika bestehen keine signifikanten Risiken durch Verstaatlichung oder abrupte regulatorische Eingriffe.
Operative Entwicklung Im ersten Quartal 2026 hat Hecla die Analystenerwartungen beim bereinigten EPS mit 0,24 USD übertroffen. Die Produktion bei Keno Hill und die Stabilisierung bei Lucky Friday tragen zur verbesserten Profitabilität bei.
Dividendenpolitik Hecla zahlt eine quartalsweise Dividende mit einer festen Mindestausschüttung von 0,015 USD pro Jahr und einer variablen Komponente, die an den realisierten Silberpreis gekoppelt ist.
Eröffnung einer ersten Position bei China Water Affairs Group
China Water Affairs Group betreibt als Infrastrukturanbieter Wasserversorgungs- und Abwassersysteme in über 24 Provinzen und versorgt mehr als 30 Millionen Menschen sowie angeschlossene Industriegebiete.
Geschäftsmodell Die Erlöse basieren auf regulierten Wassertarifen und Verkaufsvolumina. Die Cashflows sind weitgehend unabhängig von globalen Konjunkturzyklen.
Bewertungskennzahlen (Stand Juli 2026):
- KGV: ca. 6,0x bis 7,4x
- Kurs-Buchwert-Verhältnis (P/B): ca. 0,5x
Dividende:
- Erwartete Dividendenrendite: 5,8 % bis 6,3 %
- Ausschüttungsquote: ca. 35 % bis 51 %
Ich baue die Position durch wöchentliches Ansparen mit erhöhten Beträgen aus, um in den nächsten 3 Monaten auf eine Investitionssumme von 3.000 Euro zu kommen.
Eröffnung einer ersten Position bei BASF
BASF notiert derzeit bei ca. 47,90 € (ca. 14 % unter dem Hoch von 55,05 € im April 2026).
Q1 2026:
- Umsatz: 16,02 Mrd. € (–3 % zum Vorjahr)
- Das Management setzt auf Kostensenkungsmaßnahmen am Standort Ludwigshafen.
Der neue Verbundstandort in Zhanjiang (China) ist seit März 2026 operativ und trägt positiv zum Ergebnis bei. Der Jahresausblick für das EBITDA (vor Sondereinflüssen) liegt bei 6,2 bis 7,0 Mrd. €. Die erwartete Dividende beträgt 2,28 € je Aktie (Rendite ca. 4,7 %).
Die Position wird gestaffelt mit wöchentlichen Sparplan mit kleinen Summen ausgebaut. Ich habe es hier nicht eilig.
Zusammenfassung der Transaktionen
- Hecla Mining: Aufstockung bestehender Position (+10 %)
- China Water Affairs: Neue Position (defensiver Versorger)
- BASF: Neue Position (industrielles Value-Setup)
Dies ist keine Anlageberatung, sondern die Dokumentation meiner eigenen Portfoliomaßnahmen.